260108（景顺长城新兴成长混合基金最新净值涨幅达216）

金融界基金02月21日讯 景顺长城新兴成长混合型证券投资基金（简称：景顺长城新兴成长混合，代码260108）02月20日净值上涨2.16%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8010元，累计净值为3.4380元。

景顺长城新兴成长混合基金成立以来收益387.01%，今年以来收益1.97%，近一月收益-0.94%，近一年收益46.47%，近三年收益123.06%。

景顺长城新兴成长混合基金成立以来分红6次，累计分红金额45.62亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘彦春，自2015年04月09日管理该基金，任职期内收益112.16%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.11%）、牧原股份（持仓比例8.11%）、泸州老窖（持仓比例7.87%）、五粮液（持仓比例7.82%）、温氏股份（持仓比例7.61%）、古井贡酒（持仓比例5.82%）、三一重工（持仓比例5.35%）、伊利股份（持仓比例5.30%）、海康威视（持仓比例5.20%）、中国国旅（持仓比例5.08%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

4季度，经济边际企稳，市场风险偏好继续提升，资本品和TMT板块表现活跃。

??我们认为对经济复苏预期不宜过高。主要经济体的货币宽松逐渐形成对经济有利的金融条件，但具体到我国，本轮保增长相当克制，信用小幅扩张，大水漫灌没有出现；传统重资产行业产能扩张仍处于严控状态，预期经济即使复苏也会相对温和。经济结构中地产、基建等传统行业占比仍高，地产需求基本触顶，继续刺激传统行业拉高经济增速可能性很低。如果经济确认企稳，政策重心预期将重新转向调结构。

??2019年市场上涨主要源于估值上升，应该归功于2018年强力信用紧缩以及中美贸易摩擦带来的恐慌性抛盘。现在的情况正好相反，市场整体估值已经回升到近年来均值水平以上，绩优股更是处于历史估值头部位置，市场情绪却再次变得火热，各类题材重出不穷。2020年投资不会一帆风顺，低回报、高波动是大概率事件，全年正回报并不容易。

??看远一点我们仍然是乐观的，我国的财富管理市场正在发生巨变，从房地产转向资本市场，从刚性兑付转向净值型产品，资本市场面临历史性发展机遇。

??与判断宏观景气波动相比，我们更愿意观察行业内部结构调整，关注企业竞争力变化。我们仍将努力寻找并投资优秀企业，陪伴他们共同成长。